商业银行扩表重新提速，盈利修复仍偏“以量补价”
2025年，商业银行资产扩张明显提速，年末总资产增至414.8万亿元，同比增长9.0%，较2024年的6.4%增速有所加快。2025年扩表政策导向较强，不同类型银行表现差异也较明显。大型商业银行资产规模增至210.7万亿元，同比增长10.8%，继续承担行业扩表主力；城商行资产规模增至66.0万亿元，同比增长9.7%，在区域信贷投放和下沉客户拓展方面保持相对活跃。相比之下，股份制银行和农村金融机构增速分别为4.8%和5.2%，低于行业整体增速，反映其受客户基础、资本约束等因素制约，资产扩张能力弱于大型银行和部分优质区域银行。
进入2026年一季度，资产增速延续增长势头，商业银行总资产同比增长8.9%，其中国有大型商业银行和城商行分别增长10.6%和9.2%，股份制银行增长5.4%；农村金融机构增长4.3%，与2025年增速基本趋同。
57家上市银行样本显示，2025年样本银行营业收入同比增长约1.3%，较2024年的下滑态势有所改善。其中，大型商业银行和城商行营收分别同比增长2.3%和2.8%，股份制银行和农商行则分别下降1.6%和1.3%。息差低位运行下，客户基础和低成本负债能力对银行收入稳定性的影响进一步凸显，大型银行凭借存款基础和渠道优势在低息差环境中表现出更强的收入韧性，而部分股份制银行和区域银行收入下滑则暴露出负债端的结构性劣势。
利润端改善同样温和。2025年样本上市银行利息净收入同比仅微增0.1%，虽然资产扩张可以抵消一部分定价下行压力，但利息净收入对利润增长的拉动依然偏弱。同期，手续费及佣金收入同比增长5.9%，其他收入同比增长3.3%，减值损失同比小幅下降0.3%，共同推动样本银行净利润同比增长1.5%。监管口径下，商业银行净利润增速由2024年的负增长回升至2.3%。
惠誉博华认为，2025年盈利改善更多来自低基数和规模驱动，尚不构成行业盈利进入上行周期的信号。手续费及佣金收入和投资相关收入对利润形成一定支持，但增幅较2024年明显收窄；若资本市场波动加大或居民财富管理需求恢复不足，非息收入对利润的支撑可能减弱。
2026年一季度进一步印证了盈利修复基础仍不稳固，一季度商业银行净利润同比下降约3.7%；上市样本银行一季报显示，资产、营收和净利润同比分别增长8.3%、6.2%和3.9%，利润增速明显低于资产和收入增速，其中股份制银行净利润增速仅为0.2%。息差压力和资产收益率下行依然是主要制约。监管口径与上市样本之间的差异，也提示未上市中小银行经营承压更为明显，对行业整体利润形成拖累。
相关研究
《2026年中国商业银行信用展望——国有银行》
《2026年中国商业银行信用展望——股份制银行》
《2026年商业银行信用展望——区域性银行》
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