来源：中国银行保险报时间：2025-06-24 08:27
本报记者 和平
惠誉博华信用评级有限公司（以下简称“惠誉博华”）近日发布《商业银行2025年第一季度业绩点评》（以下简称“报告”）显示，2025年一季度商业银行资产规模同比增长5.0%，不同类型银行资产增速存在一定分化，区域性银行依托属地经济活力延续资产增速优势。2025年第一季度，上市银行资产质量保持稳健。
区域性银行延续增长势头
报告显示，2025年一季度商业银行资产实现平稳增长，规模同比增长5.0%至386.2万亿元。不同类型银行资产增速存在一定分化，其中国有银行与股份制银行资产规模更加平稳，一季度同比增长3.7%及3.2%，延续增长势头。
相比之下，城商行与农村金融机构对行业资产增长贡献更大，二者同期资产规模提升9.5%与5.5%。整体而言，各类型金融机构一季度延续上一年资产规模变化趋势，国有银行及股份制银行资产增速较历史水平出现一定放缓，城商行及农村金融机构资产规模增速则保持相对平稳。2025年一季度宏观经济面临多重内外部不确定因素，实体经济融资需求面临一定抑制，在此背景下银行业逐渐弱化对单纯规模的追逐，有利于优化资产结构，提升长期经营韧性。
报告选取了42家上市银行进行观察。营业收入方面，样本商业银行2025年一季度收入同比下降1.7%，不同类型银行分化与资产规模表现基本趋同，国有银行与股份制银行营业收入分别同比下降1.5%和3.9%，同时，样本城商行与农商行营业收入分别增长3.0%和0.2%。2025年第一季度商业银行净息差进一步收窄至1.43%，较2024年全年同比收窄9bp，净息差收窄呈现边际缓和迹象。传统利息净收入下滑带动非息收入占比有所提升，2025年一季度市场利率有所抬头，商业银行债券投资收益与公允价值变动损益波动性加大。
通过利用区位优势，深耕当地资源，样本城农商行2025年第一季度净利润增速约5%，与全国性银行相比延续领先态势。惠誉博华分析师李沄桥指出，经济发达区域城农商行背靠活跃的产业集群，天然拥有优质客户优势，银行能围绕核心企业服务上下游，降低批量获客成本并稳定资产质量。
不良贷款率基本稳定
报告显示，2025年一季度，中国商业银行资产质量保持稳健，行业不良贷款率基本持平于上年末，为1.51%。从不同类型银行来看，各类上市银行不良贷款率均保持稳定，2025年一季度末，样本上市国有银行、股份制银行、城商行和农商行平均不良贷款率分别为1.23%、1.25%、1.15和1.04%，均较上年末降幅为3bp以内。惠誉博华分析师彭立认为，未来在房地产相关行业风险逐步出清，经济复苏推动零售业贷款质量企稳背景下，中国上市银行稳健的资产质量有望持续。
报告指出，国有银行中邮储银行不良贷款率继续保持最低的0.91%，其余五大全球系统重要性银行集中在1.25%至1.35%区间内；上市股份制银行分化较大，不良贷款率居于0.94%至1.61%区间内，反映出不同银行间经营和风控水平的差异；样本区域性银行（城市及农村商业银行）平均不良贷款率均显著优于同类型银行的全行业平均值，体现出上市区域性银行作为同类型银行中的行业标杆，明显优于同业的经营管理水平和更审慎的风险管理能力。2025年一季度末样本城商行和农商行平均不良率分别为1.15%和1.04%，绝对值低于股份制和国有银行，分化更加显著，不良率最高值是最低值的近3倍。
拨备水平保持充足
报告显示，2025年一季度末，中国商业银行拨备覆盖率为208.13%，较上年末下降3.06个百分点。国有银行和上市股份制银行拨备覆盖率分别为235.81%和213.43%，均较上年末下降不到4个百分点，下降幅度相对较小，股份制银行拨备覆盖水平差距较大，最优的招商银行继续保持超过 400%的拨备覆盖率，而部分银行拨备水平已与监管最低要求较为接近。上市区域性银行拨备覆盖水平下降更为明显，城商行和农商行分别下降11.29和7.74个百分点至306.16%和354.37%，下降幅度反映出较大的盈利下行压力。
拨备覆盖率方面，尽管各类上市银行拨备水平仍保持充足，但趋势上较2024年末存在一定程度的下滑。彭立指出，造成以上趋势的主要原因是中国商业银行在之前几年已计提了较大规模的减值准备以应对风险，目前本身已具有较强的风险抵补能力，加之近期盈利能力下行压力较大，商业银行存在一定的利润释放主观意愿以平滑短期业绩压力。
金融债发行规模同比提升
商业银行流动性保持稳定，各类型样本商业银行存贷比2025年一季度末较年初变化较小。报告显示，股份制银行平均存贷比97.2%，继续维持往年在各类型银行中较高的水平。该类银行融资渠道相对多元，同业资金运用更加充分，一定程度使得其存贷比指标长期处于较高水平。样本农商行2025年一季度末平均存贷比则较年初小幅下降1.3个百分点至78.4；而国有银行及城商行指标更加稳定，平均存贷比分别为83.4%及82.6%。
城商行一季度参与金融债发行的主体多为资质较优，处于经济较活跃地区的机构，该类银行合计发行规模占比24.9%。惠誉博华分析师刘萌指出，2025年第一季度商业银行金融债发行规模约3000亿元，较上一年同期提高24.6%。发行主体主要以股份制银行为主，该类型银行金融债发行规模占一季度整体规模的约41.1%；同期参与发行的国有银行主体数量虽然较少，但发行规模较大，该类银行发行规模占一季度整体规模比例达33.7%。刘萌认为，在宏观政策保持适度宽松的背景下，未来商业银行整体流动性将继续保持平稳，商业银行主体对金融债发行保持活跃。
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