小微企业贷款高速增长，不良余额同步上升
由于小微企业自身抗风险能力较弱，且当前宏观经济复苏较缓，国际市场贸易保护主义抬头，对出口导向型小微企业冲击较大，小微企业贷款高速增长的同时，其不良余额亦在同步上升，且近五年平均增速高于小微贷款整体增速水平。六家国有大型商业银行作为小微企业贷款（尤以个人经营贷款为典型，其服务对象主要为个体工商户及小微企业主）的核心投放主体，其资产质量变动情况具备行业代表性。在六家国有大型商业银行中，五家银行年度报告中对个人经营贷款资产质量数据进行了明确披露。据统计，经核销、批量转让及证券化处置之后，2024 年末该五家银行的个人经营贷款不良余额合计达 1111 亿元，较 2023 年末的 630 亿元同比大幅增长 76.4%。
信用类小微贷款NPAS发展情况
截至 2025 年 8 月末，中国银行间市场信用类小微贷款 NPAS 已形成一定发行规模与处置效应：累计发行单数达 29 单，累计发行规模合计 49.5 亿元，对应累计处置信用类小微企业不良贷款规模 484.9 亿元，其中2024年发行规模19.8亿元，合计处置信用类小微不良贷款201.1亿元。2024 年信用类小微贷款 NPAS 的发行与处置效率显著提升，反映了证券化在小微不良资产市场化出清中的实际效能，为商业银行盘活不良资产、优化信贷结构提供了重要支撑。
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相关研究
《惠誉博华银行间市场NPAS指数报告2025Q2》
《2025年银行间信贷资产证券化展望》
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