结构融资中国… 车贷ABS … 消费贷ABS … 升了整体资产池的收益水平。相较于资产端收益水平的大幅波动，证券发行利率基本保持平稳。在两方面因素的共同影响下，本季度消费贷ABS发行利差回升至11.11%。 运行利差 … 本季度进入了运行利差的计算样本，导致车贷ABS运行利差在本季度前两个月连续下行，但在存续样本运行利差逐步升高的作用下，车贷ABS运行利差在3月回升至去年同期水平。 - 消费贷ABS的运行利差在本季度大幅下降，主要是因为新增样本中包括两单“和智”系列产品，其在循环期内的运行利差较低。 … 而言，其当期累计的净利差与期末逾期资产的大小关系，反映了利差对逾期本金的潜在补偿能力。本季度末银行间市场样本RMBS、车贷ABS及消费贷ABS的运行利差明细详见 附录3 ，资产逾期率明细详见 相关研究 。 焦点评析 …
结构融资中国… 市场发行情况 - 第一季度资产证券化市场发行量同比上升，信贷ABS发行占比上升： … 4.38%和42.02%，增幅显著。从发行占比来看，企业ABS发行规模占比最高，为49.21%，但较去年同期有所下降；信贷ABS发行规模占比为35.12%，较去年同期有所上升；ABN发行规模同比变化不大。 - 信贷ABS发行规模骤增，RMBS和不良资产证券化类产品增幅突出： … - 企业ABS发行保持较快增长，供应链类ABS占比最高： … 供应链类ABS季度发行金额为874.75亿元，占比最高，为28.09%，其次是融资租赁类和资产管理公司发行的特定非金债权类ABS。 市场交易情况 - 本季度证券化二级市场活跃度有所下降： …
结构融资中国… 制度的完善，市场发展迅速，并且已经在细分市场构成、基础资产类型、绿色领域覆盖等方面展现出明显的中国特色。虽然现阶段中国绿色ABS市场整体规模较小，但在碳达峰、碳中和目标已制定的背景下，中国绿色ABS的发展空间仍然广阔。 惠誉博华 … ”）既属于绿色债券，也属于资产支持证券，因此其同时具备二者的特征。若以此标准回溯中国ABS的发行历史，可以看到中国首单绿色ABS发行于2006年。15年过去了，中国绿色ABS已经成长为中国绿色债券市场及资产证券化市场的特色组成部分。 认定标准 …
金融机构中国… 银行间市场车贷ABS指数2020Q4） 资产质量在压力情景下仍保持韧性 … 发债规模的90%；而金融债发行规模仅125亿。2015-2020年，ABS发行规模快速增长，年均复合增长率38.1%。鉴于ABS发行规模已经达到较大规模，推动金融债券发行或可进一步优化融资结构。 … 相关报告 COVID-19对汽车金融公司及车贷ABS的影响 银行间市场车贷ABS指数2020Q4 惠誉博华2021年行业展望：汽车制造 分析师 盛云霄 +8610 5663 3826 …
结构融资中国… 产证券化市场尚处于发展初期，且近年中国经济环境及居民收入和负债结构也在发生变化，为了更好地观测银行间市场信贷资产支持证券（ABS）基础资产的整体表现，惠誉博华于2019年初开始编制银行间市场个贷ABS指数，并在每季度追踪数据且加以分析点评。 … ，以更加详细的维度，从发起机构类型或资产类型角度进行展示，同时辅以同一维度的最新公开披露的动静态池数据，帮助本文的阅读者及ABS市场参与者更直接、更全面地了解信贷ABS市场。 信贷ABS近期发行情况 …
结构融资中国… 逾期率恢复至上年同期水平： 银行间车贷ABS 逾期率指数在经历2020 年初COVID-19 疫情冲击后，至2020 … 2021 年资产表现展望为改善 惠誉博华对于2021 年银行间市场车贷ABS 的资产表现展望为改善，详情请参见惠誉博华发布的 《2021 年银行间市场车贷ABS 展望》 。 短期逾期率在10 月显著上升，但未进一步传导 惠誉博华银行间市场车贷样本的短期逾期指标M1（逾期1 …
金融机构中国… 2021年银行间市场消费贷ABS资产表现展望：改善 惠誉博华对于2021年银行间市场消费贷ABS的资产表现展望为改善，详情请参见惠誉博华发布的《2021年银行间市场消费贷ABS展望》。 经济增长、社会消费及消费信贷的恢复情况依次递减 … 长，与后期消费市场逐渐回暖不同，居民短期消费贷款去年年内一直呈高位负增长，同比降幅超过11.0%，与此同时2020年消费贷ABS全年发行也回落至2017年前的较低水平。 …
结构融资中国… 信贷ABS产品四季度发行规模同比增长较快，但年度发行量不及去年： … 下，车贷ABS和消费贷ABS同比下降显著。从全年来看，尽管四季度发行增长较快，但因为二、三季度发行规模不及上一年同期，信贷ABS市场在2020年发行总量小于2019年，特别是消费贷ABS，全年同比降幅达73.08%。 银行间市场ABN继续保持高速增长势头，私募发行成为主要发行方式： … 企业ABS发行保持平稳较快增长态势： …
结构融资中国… 及SME ABS … 及SME ABS 的基础资产传导。 资产逾期表现良好 COVID-19 疫情并未对两类产品的基础资产表现产生明显影响，2020 年基础资产整体表现良好，CLO 基础资产未出现逾期，SME ABS 基础资产违约率处于温和区间。 证券增信水平稳定提升 截至2020 …