煤炭采掘业下游需求增速分化，但疫情后的需求回暖迹象日益明显
2019年，位于煤炭采掘业下游的主要耗煤行业生产增速出现分化。受社会用电量增速下行与清洁能源替代的共同影响，作为动力煤需求核心支撑的火力发电累计发电量增速回落至1.9%，较2018年收窄4.1个百分点；而水泥制造业产量增速则提升至6.1%，较2018年回复3.1个百分点。作为炼焦煤重要消纳对象的钢铁制造业2019年实现生铁产量同比增长5.3%，较2018年抬升2.3个百分点。
2020年一季度，中国经济遭受COVID-19疫情重创，下游主要行业生产下行使得煤炭采掘业在需求侧面临更大的短期压力。其中，火力发电量同比增速转负至-8.2%，而水泥制造业由于复工困难与需求疲软，产量增速暴跌至-23.9%，生铁产量虽维持2.4%的小幅增长，但较上年同期增速下挫6.9个百分点，但随着疫情在中国逐步得到控制，社会生产秩序与信心不断修复，需求回暖日益明显。
图1：中国主要煤炭消耗行业生产变化