关键评级驱动因素

交银租赁的长期主体评级与其机构支持评级级别一致，与母行交通银行股份有限公司（交通银行）的支持能力及意愿存在强关联性。由于交银租赁与母行战略协同性高并共享品牌，惠誉博华认定交银租赁为交通银行的核心子公司。此外，根据交银租赁公司章程和中国银行保险监督管理委员会的有关规定，交通银行需在必要时向交银租赁提供流动性支持和资金支持。因此，惠誉博华预计，在压力情境下交银租赁获得资本实力雄厚的交通银行机构支持的可能性极高。

惠誉博华授予交银租赁“aa^-”个体实力评级，表明其个体信用质量很高。该评级反映了交银租赁的业务优势明显，风险偏好较低，且财务状况良好。作为国内经营时间最长、资产规模最大、知名度最高的金融租赁公司之一，交银租赁在航运租赁与航空租赁领域长期保持领先水平，传统融资租赁业务也具有较强竞争力。交银租赁整体风险偏好较低，总资产和总债务增速适中；COVID-19 疫情发生以来，风险管理措施进一步趋严。

财务状况方面，交银租赁于2020年上半年获母行增资55亿元，资本水平大幅提高；融资与流动性在金融租赁行业领先；盈利能力在千亿以上级大型金融租赁公司中排名靠前。虽然交银租赁目前资产质量良好，但关注类应收融资租赁款占比快速上升以及租金延期支付等措施可能延迟不良资产暴露，惠誉博华认为交银租赁未来资产质量可能面临一定压力。

惠誉博华预计交银租赁作为交通银行核心子公司的角色在中期内不会改变，因此确定其展望为稳定。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉博华采取正面评级行动/上调评级的因素包括：

交银租赁的个体实力评级受资产质量的影响较大且与其风险偏好紧密关联。若交银租赁的资产质量有所改善并且可持续，或其核心资本水平持续改善至更高水平，则惠誉博华可能对个体实力评级采取正面评级行动。惠誉博华不会上调交银租赁的长期主体评级、短期主体评级和支持评级，因为它们已是最高水平。

可能单独或共同导致惠誉博华采取负面评级行动/下调评级的因素包括：

交银租赁的最终长期主体评级与母行支持关联性强，若可能影响母行提供机构支持的情形发生，惠誉博华可能重新评估公司的整体信用状况并调整相应信用等级。上述情形包括但不限于母行信用状况明显恶化、公司在集团内失去核心子公司地位、公司股权结构发生明显改变、公司章程或/和监管部门有关规定不要求母行在必要时提供流动性支持或资本支持等。

此外，COVID-19 疫情在全球多个地区的持续时间及影响程度仍存在较高不确定性，若疫情对公司未来资产质量、资本水平、盈利能力等产生不可逆的巨大冲击，可能对个体实力评级产生负面影响。

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惠誉博华非银行金融机构评级标准