2023年末全国25 家汽车金融公司（简称"AFC“）资产规模达到9,468.2亿元，是继2022年首次出现负增长后降幅进一步走扩。一方面由于多数汽车金融公司主机厂商业务结构以传统能源汽车为主，传统能源乘用车零售销量下滑致使业务需求趋弱。另一方面，居民风险偏好下降以及来自商业银行的同业竞争冲击，亦使汽车金融公司渗透率不断下降。惠誉博华认为，传统能源汽车销量的持续疲弱将对汽车金融公司资产规模增长形成掣肘，与此同时，2024年以来新能源汽车市场蓬勃发展，新能源乘用车零售渗透率连续多月突破50%，带动内资厂商汽车金融公司市场份额持续提升，是汽车金融公司行业规模趋稳的核心动能。
2023年汽车金融公司不良贷款率小幅改善，零售资产风险不断释放下关注类比例及核销率抬升，预计短期资产质量仍将承压，但考虑到整体拨备水平充足以及保持低位的不良率绝对水平，预计未来两年汽车金融公司资产质量仍将维持同类金融机构中较优水平。
2023年样本汽车金融公司营业收入增速2.9%，较2022年增速回正，净利润增速则延续下滑趋势，同比下降11.2%，主要由于资产质量承压下部分汽车金融公司加大风险资产核销力度，信用减值对利润留存造成一定侵蚀。惠誉博华认为行业整体盈利面临贷款收益率下行、行业规模增速放缓、不良生成抬升三方面压力，但当前汽车金融公司高息差和低信用成本的优势仍将长期维持，在金融机构范围内仍将保持较强优势。
展望2025年，汽车金融公司整体信用质量预计保持稳定，汽车行业电动化进程推进将加速汽车金融公司结构转型，内部竞争格局亦将加速演变。
相关研究
《惠誉博华2024年信用展望：汽车》
《惠誉博华银行间市场个贷ABS指数报告2024Q2 》
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