宏观

消费尚未企稳  政策仍需加力

11月份，社会消费品零售总额（社零）同比增长3.0%，增速比上月回落1.8个百分点，显著低于市场预期。1-11月份，社会消费品零售总额同比增长3.5%，增速与1...

2024年1-11月，汽车产销量分别为2,790.3 万辆和2,794.0 万辆，同比分别增长2.9%和3.7%，产销量增速虽低于上年，但呈现稳健增长态势。乘用车市场表现稳定但各品牌销量现分化...

房地产低迷致使水泥需求进一步萎缩，基建投资继续托底，预计2025年水泥行业需求降幅小幅收窄

2024年以来，水泥行业发运率持续处于较低水平，且较上年同期进一步下降，显示行业需求进一步萎缩...

宏观

增量政策逐渐显效   10月经济加快修复

在一揽子增量政策刺激下，经济运行回升势头增强，主要指标回升明显。

社零跳升：从市场销售看，受消费品以旧换新政策带动，叠加“双十一”促销活动提前...

根据惠誉博华最新整理的城投企业名单，2024年上半年城投企业债务总量仍呈现出增长趋势，但增速已显著放缓，债券发行规模已出现萎缩。分省份来看，12 个重点化债区域城投企业债务增速远低于全国平均水平...

“止跌企稳”定调下短期市场回温明显，长期企稳仍待政策组合拳久久为功，中性情景下预计2025年四季度行业销售逐步企稳回升

2024年以来，中国房地产行业持续筑底，销售延续下跌走势...

矿产量萎缩恰逢进口冲击，企业原料缺乏扩产乏术是当前氧化铝价格飙升的导火索

2024年，中国氧化铝价格上行动能充沛，10月以来更是录得强劲攀升，新高记录屡被打破。至10月28日，氧化铝（一级...

宏观经济

经济增长底部已现，政策驱动回升在即

三季度，中国GDP同比增长4.6%，较二季度略低0.1个百分点。有效需求不足带来通缩压力，三季度名义GDP同比增长4.04%，低于实际GDP增速0...

以下为《惠誉博华中国化工行业信用梳理（2024）》主要内容，如需阅读全文，请点击“下载报告”。

目前中国化工行业面临供需失衡、产品价格变化周期性强的双重挑战，行业风险状况评估结果为“较高”

化工行...

进口高额放量难以对冲开采规模缩减，2024年中国煤炭总供给可能不及上载

惠誉博华于2024年3月发布的煤炭采掘行业信用展望——高景气周期风头已过，众煤企信用短期无虞中指出：自2023年以来...