RMBS资产表现展望：稳定
基于对中国经济的持续复苏预期以及房屋价值对存量基础资产的保障，惠誉博华预计2024年RMBS基础资产的信用表现将保持稳定。
车贷ABS资产表现展望：稳定
车贷ABS的入池资产合格标准基本保持稳定，汽车贷款借款人的信用质量并未发生明显变化，惠誉博华预计2024年车贷ABS基础资产的信用表现将保持稳定。
NPAS资产表现展望（不良信用卡贷款）：稳定
随着居民就业及收入状况改善，NPAS基础资产债务人的财务状况已开始修复。惠誉博华预计2024年信用卡NPAS基础资产表现将继续保持稳定。
NPAS资产表现展望（不良住房抵押贷款）：稳定
当前房地产市场处于调整周期，房屋价格下行压力持续。但服务机构可能通过调整催收策略维持基础资产的回收表现。惠誉博华预计2024年房贷NPAS基础资产表现将继续保持稳定。
其他产品观察
去年消费贷ABS基础资产表现走稳，预计未来逾期率维持在合理范围内波动；小微贷款ABS逾期及违约表现在合理区间内小幅上升，提前还款率高位运行。
观点摘要
- 2023年信贷ABS发行单数上升而规模持平，各类型产品发行规模走势分化
- 消费金融行业回暖，推动消费贷ABS发行规模增长
- 经济回升曲折前行，势头总体向好，住户部门杠杆率基本保持平稳
- 住宅价格呈下行趋势，预计将持续承压，但RMBS底层担保水平充足
- 乘用车销售增长超预期，新能源乘用车渗透率节节提升
- 车贷ABS基础资产中的自主品牌比例升高
- 居民就业及收入徐缓修复，信用卡NPAS回收表现有望继续维持稳定
- 房地产市场持续承压，但服务机构可能通过催收策略调整维持回收稳定
- 信用卡贷款逾期程度加深，未来不良贷款处置仍然存在较大需求
- 小微企业支持政策得以延续及优化，小微贷款有望继续增长，但增速或将回落
相关研究
《中国小微企业贷款特征与信用表现—来自小微贷款ABS的管窥》
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